长线理念：顺势+定损+量仓+大持有；降低预期、拉长周期，做大概率能成的事！

案例分析

水晶光电，属于光学光电板块，具有人形机器人、AI眼镜、AI手机PC、虚拟现实、智能穿戴、消费电子、汽车电子、安防服务等题材概念；总市值387亿，市净率4.1倍，市盈率35倍。

周线上涨趋势的调整行情如何做？

先看上图水晶光电日线的走势，入场策略没有多大的变化，在日均线还是下跌趋势的时候，看到上涨三浪结构才开始考虑入场，如果均线反转趋势上涨，其后的调整出现左侧低吸或是右侧新的三浪信号，那么这些都是新的入场信号，继续跟随趋势，在日线上入场就这些策略。

但是对应到周线上涨，就有不同的新情况，之前讲最多的是周线三浪，假如周线趋势已经走了好远，比如走过了三五浪结构，那么后面又该如何做周线行情呢？

其实问题也简单，日线的入场模式不变，只要周线出现新的左侧低吸信号或是止跌上涨的波段信号，并未出现日线的入场信号，那么就以日线的入场信号为主，周线用于看趋势和方向。这样的走势，接下来会更多低遇到，因为很多周线已经做过三五浪结构。

下一只水晶光电！市净率仅1倍的“光学光电”潜力股，走周线三浪

该股属于光学光电板块，具有OLED、折叠屏、新材料、久不分红、海外业务等题材概念；总市值231亿，市净率1.0倍，市盈率29倍。

接下来从以下几个方面，对其基本面进行解读，并从技术面出发制定交易策略：

一、主营业务分析：面板与基板玻璃双轮驱动

公司主营业务涵盖基板玻璃和显示面板的研发、生产与销售，形成了独特的“面板+基板”上下游产业联动布局。

在液晶面板领域，公司产品涵盖32寸至100寸市场主流尺寸的TV显示屏，具备4K/8K、窄边框、高清晰、曲面屏等先进显示特性。公司拥有先进的Cu、COA、BOA、PSVA等关键新工艺和混切生产技术。

在基板玻璃业务方面，公司产品为TFT-LCD、MiniLED显示技术用G5、G6、G7.5、G8.5+等多品种a-si基板玻璃。

目前已建成咸阳、合肥、张家港、成都四个生产基地，已有10条产线稳定运营，形成了从G5到G8.5+，从0.4mm到0.7mm厚度的液晶显示用基板玻璃系列化产品。

二、历史业绩表现：行业周期波动明显

回顾该公司的历史业绩，可以看出明显的行业周期性特征。根据数据分析，公司近10年来中位数ROIC为0.87%，投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.06%。

公司上市以来已有年报32份，亏损年份达9次。

2024年前三季度，公司曾实现营业总收入90.03亿元，同比增长4.61%；实现归母净利润12.29亿元，同比增长301.85%。这表明公司在面板行业回暖期间具备较强的业绩弹性。

从财务指标来看，公司2025年中的毛利率为17.99%，同比减少5.73个百分点；ROE为2.06%，同比下降2.27个百分点。这些数据反映出公司当前盈利能力的下滑。

三、2025年中报深度解析：业绩下滑背后的积极因素

尽管2025年中报数据不佳，但深入分析可以发现一些积极因素。

经营活动现金净流入为20.16亿元，在已披露的同业公司中排名第3。这表明公司主营业务现金流生成能力仍然健康，为未来发展和技术投入提供了资金保障。

公司的资产负债率为46.43%，较去年同期下降0.80个百分点。在业绩下滑期保持负债率的稳定下降，反映了公司相对稳健的财务管理策略。

值得注意的是，公司近期以48.49亿元的价格将其控股子公司彩虹光电转让给京东方。这一资产出售不仅为公司带来了可观的资金回笼，也体现了公司战略重心向高附加值基板玻璃业务转移的决心。

四、未来成长空间：玻璃基板国产替代潜力巨大

该公司最大的投资看点在于其在玻璃基板领域的国产替代潜力。

目前，公司是国内唯一实现G8.5+基板玻璃量产的厂商，打破了康宁/旭硝子80%垄断格局，符合政策强推的国产替代方向。

从行业层面看，随着面板大尺寸化，高代线产能增长迅速，对高世代玻璃基板的需求也日益提升。而玻璃基板行业难度大，目前市场主要受国外公司垄断。

国产替代空间巨大。

从公司战略看，该公司正持续推进规模化发展战略，按计划稳步开展咸阳项目后续G8.5+基板玻璃生产线建设与运营。公司还持续攻关超高世代和高精细基板玻璃生产技术，改进生产装备和工艺方法，实现产业升级。

公司玻璃基板业务随着产能持续扩张有望迅速发展成为第二成长曲线。公司引领玻璃基板国产化进程，在高代线玻璃基板领域，搭建了我国唯一一家“平板显示玻璃工艺技术国家工程研究中心”，技术壁垒深厚。

五、技术分析与交易策略

1、周K线看作是调整后的新三浪结构，前面一波周线上涨趋势看做是一浪，最近的三浪结构与水晶光电类型，方向继续看涨。

2、日均线均线刚刚反转趋势上涨，之前也出现了三浪结构的入场信号，回调继续跟踪趋势，看周线三浪一波行情。

日线走势图如下：

彩虹股份

个人观点，仅供参考